Die Zehnder Group erzielte im Jahr 2025 ein Umsatzwachstum von 8 Prozent auf 760,7 Mio. EUR, wobei besonders das Lüftungssegment mit einem Anstieg von 18 Prozent herausragte.
Die Zehnder Group, eine internationale Anbieterin von Gesamtlösungen für energieeffizientes und gesundes Raumklima, erzielte im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 760.7 Mio. EUR (Vorjahr: 705,8 Mio. EUR) und somit 8 Prozent (organisch +7 Prozent) mehr als im Vorjahr. Die Siber-Akquisition in Spanien im Juli 2024 trug mit 3 Prozent positiv zum Gesamtumsatzwachstum bei. Währungseffekte beeinflussten den Umsatz mit –1 Prozent, und der Verkauf des Climate-Ceiling-Solutions-Geschäftsbereichs minderte das Umsatzwachstum ebenfalls um 1 Prozent. In allen wichtigen Ländern wuchs die Nachfrage im Lüftungssegment, teilweise bedingt durch Nachholeffekte. Der Umsatzanstieg ist sowohl auf neue Bauvorschriften als auch Marktanteilsgewinne zurückzuführen. Die Nachfrage und der Umsatz im Heizkörpersegment hingegen gingen weiter zurück.
Umsatzwachstum dank stärkerem Lüftungssegment
Der Gesamtumsatz im Lüftungssegment wuchs im Jahr 2025 deutlich um 18 Prozent (organisch +15 Prozent) auf 501,7 Mio. EUR. Die Akquisition von Siber in Spanien im Juli 2024 trug mit ca. 5 Prozent positiv zum Lüftungsumsatz bei. Im zweiten Halbjahr stieg der Lüftungsumsatz organisch um 14 Prozent. Währungseffekte lagen bei rund –1 Prozent. Alle drei Geschäftsbereiche Raumlüftungen, Wärmetauscher und industrielle Luftreinigungslösungen trugen positiv zur Umsatzentwicklung bei. Das Lüftungssegment erreichte im Berichtsjahr einen Anteil von 66 Prozent (Vorjahr: 60 Prozent) am Gesamtumsatz der Zehnder Group.
Der Lüftungsumsatz stieg in der Region EMEA (Europa, Naher Osten und Afrika) um 23 Prozent (organisch +16 Prozent) auf 403,3 Mio. EUR (Vorjahr: 328,4 Mio. EUR). Die Mehrheit der Länder in dieser Region verzeichnete ein Umsatzwachstum. Im Vereinigten Königreich, in den Niederlanden und in Polen fiel das Wachstum besonders deutlich aus. Die Einführung neuer Bauvorschriften im Vereinigten Königreich erhöhte die Nachfrage nach Innenraumlüftungen. Davon profitierte das Ersatzgeschäft für bestehende Gebäude. Der Umsatz im Lüftungssegment in Nordamerika erhöhte sich um 7 Prozent auf 76,1 Mio. EUR (Vorjahr: 71,1 Mio. EUR). Hier konnte insbesondere der Marktanteil in Kanada gesteigert werden.
In der Region Asien-Pazifik sank der Umsatz um 10 Prozent auf 22,3 Mio. EUR (Vorjahr: 24,7 Mio. EUR). Die schwache Immobilienmarktentwicklung und der überdurchschnittliche Leerstand bei Wohneinheiten in China dämpften die Nachfrage im Lüftungsbereich in dieser Region erneut.
Schwächere Renovierungstätigkeit dämpft Heizkörperumsatz
Das Heizkörpersegment erreichte im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 259 Mio. EUR und lag damit 8 Prozent (organisch –5 Prozent) unter dem Umsatz des Vorjahres von 281,6 Mio. EUR. Der Anteil des Heizkörperumsatzes lag im Berichtsjahr bei 34 Prozent (Vorjahr: 40 Prozent) des Gesamtumsatzes der Zehnder Group.
In der Region EMEA ging der Umsatz im Heizkörpersegment um 8 Prozent auf 216,4 Mio. EUR (Vorjahr: 235,9 Mio. EUR) zurück. Der Umsatzrückgang aus dem Vorjahr setzte sich im Geschäftsjahr 2025 weiter fort. Deutschland und Frankreich waren von dieser Entwicklung am stärksten betroffen. Dies war vor allem bedingt durch tiefere Renovierungstätigkeiten und dem Trend zu preisgünstigeren Radiatormodellen infolge wirtschaftlicher Unsicherheiten.
Der Heizkörperumsatz in der Region Nordamerika lag mit 38,0 Mio. EUR auf Vorjahresniveau (Vorjahr: 38,5 Mio. EUR). Dort blieb die Nachfrage nach hochwertigen Designheizkörpern und elektrischen Badheizkörpern mehrheitlich stabil.
Der Umsatz in der Region Asien-Pazifik sank um 38 Prozent auf 4,5 Mio. EUR (Vorjahr: 7,2 Mio. EUR). Der Umsatzrückgang ist massgeblich auf den weiterhin schwachen Bausektor zurückzuführen.
Neuwahl im Verwaltungsrat
Urs Buchmann stellt sich nicht mehr für eine Wiederwahl in den Verwaltungsrat der Zehnder Group AG. Der Verwaltungsrat beantragt die Zuwahl von Mara Zehnder als Teil des mittelfristig bevorstehenden Generationenwechsels bei der Aktionärsfamilie Zehnder. Die übrigen Verwaltungsratsmitglieder stellen sich erneut zur Wiederwahl.
Ausblick auf das Geschäftsjahr 2026
Für das Jahr 2026 wird eine insgesamt leicht positive Entwicklung der Bauaktivitäten erwartet. Die Nachfrage nach energieeffizienten Raumklimalösungen wird sich weiter positiv entwickeln. Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung sowie der weitere Verlauf von regionalen Konflikten und geopolitischen Spannungen können die Entwicklung der Nachfrage allerdings beeinflussen. Den Ausblick für das Gesamtjahr wird die Zehnder Group anlässlich der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen 2026 kommunizieren.
Die Zehnder Group ist gut aufgestellt, um von den genannten Trends überdurchschnittlich zu profitieren. Nach der beschleunigten Transformation von einer Heizkörperherstellerin zur global führenden Anbieterin für Raumklimalösungen sollen die sich bietenden Chancen konsequent genutzt und in den Schlüsselmärkten nachhaltiges Wachstum erzielt werden.
Zehnder Group
Die Zehnder Group bietet weltweit führende Lösungen für komfortables, energieeffizientes und gesundes Raumklima an. Die Produkte und Dienstleistungen der Gruppe umfassen Heizung, Kühlung, Raumlüftung und Luftreinigung. Die Gruppe entwickelt und fertigt ihre Produkte in eigenen Werken in Europa, China und Nordamerika.
Im Geschäftsjahr 2025 beschäftigte die Zehnder Group rund 3’600 Mitarbeitende und erzielte einen Umsatz von 761 Mio. EUR. Die Gesellschaft ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Valorensymbol: ZEHN). Die nicht kotierten Namenaktien B werden durch die Graneco AG gehalten, die durch die Familien Zehnder kontrolliert wird. www.zehndergroup.com
