Die schwedische Ahlsell-Gruppe will Meier Tobler übernehmen und bietet 45,50 Franken je Aktie in bar. Der Verwaltungsrat empfiehlt einstimmig die Annahme, auch die Hauptaktionärin unterstützt das Angebot. Der Abschluss der Übernahme wird im ersten Quartal 2027 erwartet.
Ahlsell, eine führende technische Grosshändlerin in den nordischen Ländern, hat am 4. November 2026 ein öffentliches Kaufangebot für alle sich im Publikum befindenden Namenaktien der Meier Tobler Group AG veröffentlicht. Sie bietet CHF 45,50 netto in bar je Aktie. Der Gesamtwert des Angebots beträgt rund CHF 492 Mio. Der Angebotspreis entspricht einer Prämie von rund 30,8 Prozent auf den volumengewichteten Durchschnittskurs (VWAP) der 60 Handelstage vor der Veröffentlichung des Angebots.
Empfehlung des Verwaltungsrats
Die Verhandlungen mit Ahlsell führte für Meier Tobler Verwaltungsratsmitglied Alexander von Witzleben. Gestützt auf eine eingehende Prüfung und die Fairness Opinion von IFBC empfiehlt der Verwaltungsrat den Aktionären einstimmig, das Angebot anzunehmen. IFBC beurteilt den Angebotspreis aus finanzieller Sicht als fair und angemessen. Wie der Verwaltungsrat mit möglichen Interessenkonflikten umgegangen ist, legt er in seinem Bericht offen.
Gründe für die Empfehlung
Als spezialisierte Händlerin für mehrere Branchen beliefert Ahlsell in den nordischen Ländern professionelle Kunden in Industrie, Infrastruktur und Installation. Die Gruppe blickt auf eine 150-jährige Geschichte zurück, ist finanzstark und hat viel Erfahrung mit Akquisitionen. Dabei entwickelt sie die Unternehmen gemeinsam mit dem bestehenden Management langfristig weiter. Das ist eine starke und stabile Grundlage für die Zukunft von Meier Tobler als Teil der Ahlsell-Gruppe.
Meier Tobler und Ahlsell sind beide in ihren jeweiligen Märkten im B2B-Vertrieb von Heizungs-, Lüftungs- und Klimaprodukten tätig. Mit der geplanten Transaktion will Ahlsell die langfristige Wachstumsstrategie von Meier Tobler unterstützen. Das Know-how beider Seiten ergänzt sich gut: Zusammen können sie ihr Sortiment verbreitern, neue Kundensegmente erschliessen und so ihr Angebot für die Kunden verbessern.
Beide Unternehmen teilen zudem eine gemeinsame Kultur und gemeinsame Werte. Als Teil der Ahlsell-Gruppe erhält Meier Tobler Zugang zu Know-how und Ressourcen in der Digitalisierung und der künstlichen Intelligenz und kann auf die Erfahrung der Gruppe mit der Energiewende zurückgreifen, während die Dekarbonisierung des Schweizer Gebäudeparks voranschreitet. Die breitere finanzielle Basis schafft gute Voraussetzungen für langfristige Investitionen.
Hauptaktionärin unterstützt das Angebot
Die Meier Capital AG hält 58,55 Prozent der Aktien und gehört Silvan G.-R. Meier, dem Präsidenten des Verwaltungsrats. Sie unterstützt das Angebot und hat mit Ahlsell vereinbart, ihre Aktien anzudienen. Dasselbe hat Silvan G.-R. Meier für seine direkt gehaltenen Aktien vereinbart. Beide erhalten für ihre Aktien denselben Preis wie alle anderen Aktionärinnen und Aktionäre.
Zukunft von Meier Tobler
Ahlsell sieht in der Kompetenz von Meier Tobler in Wärmeerzeugung und Klimasystemen sowie in der Service-Organisation eine wertvolle Ergänzung der Gruppe. Ahlsell freut sich auf die Zusammenarbeit mit dem bestehenden Management und will die Arbeitsplätze und die lokale Präsenz in der Schweiz erhalten sowie Meier Tobler bei der Digitalisierung und beim Ausbau des Sortiments unterstützen.
Bedingungen und Zeitplan
Die Angebotsfrist läuft vom 5. November bis 2. Dezember 2026, 16.00 Uhr (MEZ), die Nachfrist vermutlich vom 7. bis 18. Dezember 2026. Voraussichtlich Mitte Dezember wählt eine ausserordentliche Generalversammlung den neuen Verwaltungsrat und beschliesst über die Dekotierung, beides mit Wirkung ab dem Vollzug. Der Vollzug wird im ersten Quartal 2027 erwartet. Danach will Ahlsell die Aktien von Meier Tobler von der SIX Swiss Exchange dekotieren.
Meier Tobler
Der Grundstein für das Unternehmen Meier Tobler wurde 1937 gelegt. Der Hauptsitz des Schweizer Haustechnikspezialisten liegt in Schwerzenbach im Kanton Zürich. Die Aktien von Meier Tobler werden an der Schweizer Börse SIX Swiss Exchange gehandelt. Meier Tobler beschäftigt rund 1’300 Mitarbeitende in allen Sprachregionen der Schweiz. Meier Tobler ist spezialisiert auf die Bereiche Handel, Wärmeerzeugung, Klimasysteme und Service.
Im Handelsgeschäft versorgt Meier Tobler seine B2B-Partner mit Komponenten und Installationsmaterial für Heizen, Lüften, Klimatisieren und Sanitär. Die Bereiche Wärmeerzeugung und Klimasysteme planen und liefern den Installationspartnern energieeffiziente Lösungen für Gebäude aller Art. Im Bereich Service bietet Meier Tobler rund um die Uhr und schweizweit Servicedienstleistungen für alle gelieferten Anlagen im Wohn- und Gewerbebau und über den gesamten Lebenszyklus. www.meiertobler.ch
Ahlsell
Ahlsell ist eine führende technische Grosshändlerin in den nordischen und baltischen Ländern und bedient mit Produkten und Dienstleistungen eine breite Kundschaft in Industrie, Infrastruktur und Installation. Als Spezialistin für mehrere Branchen erzielte Ahlsell 2025 einen Umsatz von rund SEK 52 Mrd. Das Unternehmen beschäftigt knapp 8’000 Mitarbeitende und verfügt über 300 Niederlassungen, moderne Logistikzentren und eine etablierte digitale Plattform. www.ahlsellgroup.com
